一批外资机构纷纷借道ETF布局A股,中东资本频频加码A股,多家外资大行发布报告推荐增配A股……近期,外资机构唱多、做多中国资产力度渐强。
专家分析,估值性价比凸显、企业盈利改善、政策暖风频吹等积极因素不断汇聚,促使外资机构对中国资产的看法更趋乐观。鉴于中国权益资产收益确定性增强,叠加中国资本市场高水平对外开放持续深化,A股对外资的吸引力有望提升。
外资机构看好中国资产
在估值吸引力凸显、企业盈利前景改善的同时,近期人民币汇率企稳回升,令中国资产吸引力增强。
机构认为,当前A股估值处在低点,提供了提前布局良机。“中国市场是一个值得长期和耐心耕耘的市场。”施罗德基金管理(中国)有限公司总经理张兰表示,目前A股整体估值处在历史低位。
经济改善预期逐渐增强,也构成外资看好A股的重要原因。近期,IMF等机构上调2024年中国经济增长预测值。德意志银行认为,中国已建立全球领先的资本市场投资体系,同时中国经济的增长速度远高于全球其他主要经济体,且未来还有进一步增长空间,即使在经济增速放缓的情况下,也能为股票投资者带来收益。
同时,人民币汇率企稳回升,进一步提升中国股票吸引力,也有望促使更多外资回流。“从估值角度观察,考虑到人民币汇率有望逐渐升值,中国股票具有一定吸引力。”摩根资产管理环球多资产策略师盛楠说。
“真金白银”买入
在唱多A股的同时,不少外资巨头正“真金白银”买入中国资产。
外资身影频频出现在近期成立的ETF前十大持有人名单中。以11月16日上市的易方达上证科创板100ETF为例,根据其上市交易公告书,截至11月9日,安联人寿保险有限公司-财富成长为该ETF最大持有人,持有份额544.2万份。
安联人寿首席营销员渠道官刘凯介绍:“前不久,安联集团首次召集在华八家主体公司开会。在会议中,我们能够清晰地感受到集团对于在中国发展的信心。”安联人寿总经理、首席执行官崔毳近期在接受采访时表示,安联人寿从合资转独资以来,安联集团加大在华投入力度,总资产和净资产在2023年9月末分别较上年同期增长15%和10%。
来自中东等国家的增量资金也正加速注入A股市场。数据显示,中东主权财富基金是40余家A股上市公司前十大流通股股东。11月20日,上交所和迪拜金融市场(DFM)宣布签署合作谅解备忘录,以进一步加强资本市场之间的合作交流。
从持股比例看,截至2023年6月末,外资持股市值占比4.88%,较2022年略增。从个股来看,截至2023年三季度末,QFII现身804只个股的前十大股东名单,仅次于2021年。?
“尽管近段时间受外围环境影响,外资出现卖出新兴市场股票的情况,但外资买入A股趋势不会改变,外资正成为A股市场资金重要增量,并将为A股价值回归和估值修复创造更多有利条件。”巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣称。
北向资金有望持续净流入
机构表示,中国权益资产收益确定性正在增强,可预期的是,国际投资者参与中国资本市场的积极性将进一步提升。
近期,外资风险偏好有所改善,驱动北向资金等转为净买入A股。EPFR数据显示,11月第二周该机构监测的中国股票型基金吸引资金净流入600万美元。与之形成对比的是,不少热门市场股票型基金出现资金净流出。比如,日本股票型基金自5月下旬以来首次连续两周出现资金净流出,欧洲股票型基金出现明显资金净流出。
“随着美债利率、美元指数回落,外资无差别流出情况逐渐扭转。”兴业证券首席策略分析师张启尧说。
在机构人士看来,促进外资回流A股的积极因素不断积聚,有望成为筑牢A股底部的重要力量。“最近两年的4轮外资大幅净流入,均伴随人民币汇率升值。”方正证券报告认为,11月以来,人民币汇率升值,有望驱动北向资金持续净流入。招商证券策略首席分析师张夏表示,人民币汇率企稳回升有利于外资流入,且北向资金近年来习惯布局春季行情,后续北向资金转为持续净流入概率较大。
证监会近期表示,将坚持市场化、法治化方向,继续坚定不移扩大资本市场对外开放,统筹开放与安全,推出更多务实性开放举措,支持境外优质主体依法投资入股境内证券基金经营机构,鼓励外资证券基金经营机构发挥专业化、特色化优势,积极参与中国资本市场。
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