近期，在市场主要指数相继跌破重要整数关口之际，以贵州茅台、宁德时代为代表的一批基金重仓股同步遭遇调整。
以三季报来看，这些公司业绩优异。贵州茅台、片仔癀今年前三季营业收入与净利润同比增幅均超10%；宁德时代今年前三季净利润已超过了去年全年，保持着“日赚一亿”的“钞”能力。
不难发现，今年以来，不少带有“好公司”“好资产”标签的基金重仓股普遍出现调整。以中兴通讯为例，二季度末该股为兴全合润等超600只基金持有，合计持股占流通股比例近16%，持股总市值逾290亿元，但自三季度以来中兴通讯累计下跌接近40%。
今年以来，市场虽然先后演绎中特估、AI（人工智能）、减肥药、华为产业链等热点轮换行情，但市场整体表现不佳。Wind统计显示，二季度末有2600多只个股进入公募基金前十大重仓股，三季度以来近80%的个股股价出现下跌，其中，700多只个股跌幅超20%。
面对回调，东方雨虹董秘张蓓曾在朋友圈发出“灵魂拷问”：公司业绩持续增长为何股价却跌跌不休？
面对“好公司”股价回调，业内人士表示，基金重仓股的大面积下跌与多重因素有关。一方面，宏观经济压力加大、行业竞争加剧、政策变化等因素都可能导致市场情绪的波动和投资者对风险的担忧；另一方面，基金持股多集中于此前火热的消费、医药和新能源等赛道，历经多年的持续拉升，在市场普跌的环境下估值调整在所难免。
“当前市场受到国内宏观经济波动压力和美元持续强势双重挤压，一方面国内宏观经济波动导致此类股票的成长逻辑受到质疑，基本面成长速度放缓，存在杀估值的逻辑，传统偏股基金受此影响业绩较差，也存在一定的赎回压力；另一方面，外资由于美元持续强势，存在流出压力，持续的净流出对这类核心资产也会造成较大的流动性压力。”兴华基金基金经理徐迅表示。
财经评论员张雪峰表示，基金重仓股走势容易受到市场情绪波动影响，预期的变化体现在估值上就是估值折价或估值溢价。基金重仓股的调整或许也是一种周期轮回的体现。
